W ostatnich dniach marże rafineryjne Lotosu i Orlenu wzrosły kilkakrotnie. To efekt zawirowań na światowym rynku ropy, związanych z agresją Rosji na Ukrainę. W praktyce powinno to przełożyć się na znakomite wyniki krajowych rafinerii. Polskie firmy paliwowe studzą jednak emocje i przekonują, że tzw. Modelowa marża rafineryjna nie uwzględnia wszystkich kosztów. Zastrzegają też, że nie wykorzystują sytuacji do maksymalizacji zysków i zawyżania cen paliw na stacjach.
Wyjazdy na groby w tym roku będą tańsze. Efekt “cudu na Orlenie”
Podkreśla, że w przypadku deeskalacji działań wojennych sytuacja powinna się uspokajać. – Jednak naszym zdaniem szybciej będzie tanieć ropa naftowa, co nadal będzie bardzo wspierające dla marż rafineryjnych, podobnie jak taniejące uprawnienia do emisji CO2. — Modelowa marża rafineryjna, wokół której rozpętano ostatnio burzę, nie przekłada się na poziom zysku netto — podkreślał w niedawnym wywiadzie dla Business Insidera prezes Orlenu Daniel Obajtek.
Prezes Orlenu wbił szpilę poprzednikowi. Daniel Obajtek zabrał głos
- Analizując dane opublikowane właśnie przez Orlen nie można też zapominać o systematycznie tracącej na wartości złotówce.
- Dodaje, że pozytywny efekt na marżach może być zmniejszony przez planowany postój rafinerii w Lotosie, który ma trwać dwa miesiące.
- W środę (13 listopada) polski czempion zaprezentował wyniki finansowe po trzecim kwartale 2024 r.
- Dyferencjał jest dodatni i wynosi 0,5 USD, wobec ujemnego dyferencjału we wrześniu, który wyniósł -0,3 USD.
W efekcie marże na dieslu wzrosły w ostatnich tygodniach z 20 dol. Szacujemy, że obecnie produktowa marża modelowa w regionie sięga 15 dol. Vs 5 dol./baryłkę notowane w styczniu – wyjaśnia Kamil Kliszcz, analityk Biura Maklerskiego mBanku.
Co grosza po raz pierwszy od dwudziestu miesięcy wynosiła mniej niż 1 tys. Euro za tonę sprzedanych produktów petrochemicznych. Cracki na dieslu spadły w maju o 17 proc. Powodem – jak podał Orlen – był wzrost zapasów w USA w zeszłym tygodniu, a także deklaracja amerykańskiego rządu dotycząca możliwości Najlepsza strona internetowa do analizy forex uwolnienia paliwa z rzadko używanych zapasów.
Postulaty ORLENU na forum UE
Cena jednego metra sześciennego benzyny bezołowiowej Eurosuper 95 spadła z zł do zł “bez jakichkolwiek wyraźnych powodów fundamentalnych na rynku paliw, którymi taki ruch cen można byłoby wytłumaczyć”. Z kolei obecnie cena rafineryjna benzyny bezołowiowej (Eurosuper 95) w hurcie wynosi 5300 zł za metr sześcienny, gdy w ostatnim kwartale 2022 r. – 6685 zł (spadek o 12 proc.).
Analitycy tłumaczą, że globalny rynek produktów rafineryjnych, w Produkcja Fresnillo Wślizgi na Q3 na gatunkach o niższych rudach szczególności diesla, był bardzo napięty jeszcze przed inwazją Rosji na Ukrainę, co prowadziło do systematycznej poprawy marż modelowych od połowy ubiegłego roku. – Obecne odczyty są wzmocnione przez fakt, że Rosja do tej pory stanowiła proc. W imporcie diesla do UE i obecnie mimo braku embargo handel tym produktem jest bardzo utrudniony, a część firm decyduje się na zmianę dostawców.
Dla porównania w analogicznych okresach roku 2021 wynosiły one odpowiednio zaledwie 1,5, 3,1 oraz 4,5 dolara. Modelowa marża rafineryjna PKN Orlen wzrosła w maju do 24,3 USD z 20,5 USD w kwietniu – poinformował PKN Orlen na stronie internetowej. Dyferencjał spadł w maju do 9,8 USD z 14,8 USD. Jak tłumaczył, w 2023 roku do wyniku netto wszedł m.in. Czysto księgowy efekt przejęcia PGNiG na 6 mld zł i 4 mld zł dopłaty z tytułu mrożenia cen energii. Oczyszczony z takich zdarzeń zysk – jak podał prezes koncernu – wyniósł 14 mld zł.
Prezes o błędach w zarządzaniu. “Kwota przerażająca”
Dlatego – prognozuje Dróżdż – można spodziewać się spowolnienia, a nawet delikatnego pogorszenia wyników Orlenu w I kw. Celem działań relacji inwestorskich jest budowanie wiarygodności spółki na rynku kapitałowym. Zapewniamy energię i paliwa ponad 100 milionom Europejczyków. Działamy z pasją i stale poszukujemy nowych możliwości rozwoju. Finansowych Magdalena Bartoś stwierdziła, że wyniki za III kwartał 2024 r. To “solidne wyniki operacyjne w trudnym i pogarszającym się otoczeniu makro”.
Traktowanie marży modelowej jako AFME wzywa do dyskusji branżowej na temat skracania cykli rozliczeniowych w Europie ukrytego zarobku firmy jest kompletnie nieracjonalne. Tym bardziej że jej poziom, który pokazujemy, nie uwzględnia poniesionych kosztów, jak np. Zakup uprawnień do emisji CO2, koszty remontów czy inwestycji odtworzeniowych. Orlen chwali się rekordowymi zyskami. Jak wskazują w komentarzach dla money.pl eksperci, to przede wszystkim efekt konsolidacji wyników Lotosu i skutek niespotykanego wzrostu marży, którą koncern zawdzięcza skokom cen na rynku paliw po inwazji Rosji na Ukrainę. Modelowa marża rafineryjna Orlenu w październiku wzrosła do 8 USD z 5,5 USD we wrześniu – poinformował Orlen.
Jest informacja, że modelowa marża rafineryjna spółki wzrosła o 34 proc. K/k, mimo że średnia cena ropy w tym czasie na rynkach światowych spadła o 11 proc. Przypomina też, że oprócz samej marży produktowej rafinerie korzystają obecnie na rekordowej różnicy cenowej pomiędzy rosyjską ropą Ural a ropą Brent. – Według danych z ostatnich miesięcy 2021 r., udział ropy rosyjskiej w dostawach do polskich zakładów to około 60 proc.
Stwierdził, że w praktyce firmy to coś normalnego, ale “istnieje bolesny rodzaj odpisów będących efektem błędów w zarządzaniu, albo wręcz działań łamiących prawo”. W środę (13 listopada) polski czempion zaprezentował wyniki finansowe po trzecim kwartale 2024 r. Po dziewięciu miesiącach Orlen zaraportował wynik netto w wysokości 3 mld zł. W analogicznym okresie 2023 r. Ceny hurtowe paliw pozostają bez większych zmian.